一、豆粕市场情况

2021年1月22日星期五，国内豆粕现货价格跟盘下跌，各地情况如下：

华东3710-3760，基差报价张家港3月M2105+150；

山东3800-3850，基差报价日照3-5月M2105+100；

广东3570-3630，基差报价东莞3-5月M2105+30；

华北3950-3980，基差报价天津未报价；

大连九三4360-4400，基差报价大连3-5月M2105+170

二、豆粕成本测算

豆粕保本成本：美豆走低，抵消人民币微贬的影响，降低大豆进口成本，同时国内豆油走低，2月美西豆升贴水无变化，相加后致即期采购2月美西豆榨豆粕保本成本较昨日下降83至3670元/吨； 2月巴西升贴水无变化，2月巴西榨豆粕保本成本较昨日下降82至3442元/吨。

套保毛利： 国内豆油、豆粕同时走低，与成本降幅相抵后，美西豆2月升贴水无变化，美西豆2月套保毛利较昨日下降5至-38元/吨。巴西2~5月升贴水分别下降0、1、2、2美分/蒲，巴西2~5月套保毛利较昨日分别下降6、3、2、2至121、178、188、164元/吨。巴西7月升贴水无变化，巴西7月（7v9）套保毛利较昨日下降16至46元/吨。

注：CBOT、连油盘面、连粕盘面价格均为当日15：00，汇率为当日16：30价格。

三、    今日资讯

1.   USDA：1月21日，美国民间出口商报告向中国出口销售13.6万吨20/21年度大豆。

2.   阿根廷布交所：截至2021年1月20日，阿根廷大豆种植面积预估保持1720万公顷，播种进度达98.6%，去年同期100%，五年均99.6%，前周为97.5%。

3.   IHS Markit：咨询公司HIS MARKIT周四上调2021年美国玉米和大豆种植面积。将2021年大豆种植面积预估上调至9008万英亩，较2020年增加8%，此前预估为8943.5万英亩；按照52蒲/英亩的单产，预计2021年美国大豆产量为46.38亿蒲。将2021年玉米种植面积预估上调至9424.44万英亩，较2020年增加4%，此前预估为9115.9万英亩；按照181蒲/英亩的单产，预计2021年美国玉米产量为156.58亿蒲。

4.   Agroconsult：1月21日，农业咨询机构Agroconsult下调巴西20/21年度大豆平均单产预估至57.4袋/公顷（3.444吨/公顷），此前预估为57.9袋/公顷；下调产量预估至1.324亿吨，此前预估为1.332亿吨；该机构预测，巴西1月可上市大豆450-500万吨，此前预估为450万吨，去年1月为1100万吨；预计巴西2021年大豆出口量为8300万吨，此前预估为8320万吨。该机构上调巴西20/21年度玉米产量预估至1.09亿吨，此前预估为1.088亿吨；预计巴西2021年玉米出口量为3900万吨，在卫生协议修订后，巴西可能向中国出口玉米。

5.   Reuters：阿根廷工会组织（SOEA）聚集了该国油料部门的工人，该组织周四表示，它将“肯定”采取一项武力措施，以解决与农产品出口公司在奖金上的分歧。

6.   Notícias Agrícolas：巴西南马托格罗索州（MS）的Maracaju地区种植2020/21大豆作物。尽管有延误，但播种仍在良好的窗口内完成。充足的降雨帮助农作物的生长，Aprosoja MS评估了该市95％的作物状况良好。国际电联的期望是每公顷平均生产力达到70袋。

四、后期焦点

天气担忧有所减弱，美豆和国内豆粕价格延续弱势。近期天气的改善使得多头资金持续离场，短期看市场缺乏利多驱动，但国内跌幅相对较大使得大豆套保利润恶化较多，尤其是远月6-7月船期的大豆亏损较多。继续关注天气预报。