一、近期到港豆粕现货成本测算选取油厂采购的9月船期CNF升贴水的加权平均值，作为国内油厂采购升贴水的平均价格，用当前的豆油现货价格和汇率，推导油厂在不同期货价格点价和不同压榨利润水平下的豆粕成本，试算矩阵如下表所示：近期美豆价格反弹40美分

发布时间：2016-10-20 15:10

FCstone：出口需求依然强劲，CIF走软，驳船运费上扬。玉米、大都内地供应较常值高出10%，农民或恐在此压力下卖货，若是如此，市场需关注更高的需求。私人出口商报告称向未知地出售185000吨2016/17年度美豆。市场预计周四晚出口销售

发布时间：2016-10-20 09:20

北美地区，昨天北部ND/MN及中东部IN/OH地区出现10mm降雨，中部偏北地区近日雾气较重略影响收割，但已收割产量非常乐观。今日至下周中，降雨将东移至中东部IL/IN/OH区域，最大雨量或达70mm，将不利于收割末期进度推进，因此预计本周

发布时间：2016-10-20 09:18

美指方面，目前市场对年内升息的预期为美元走势的主要决断因素。本周美国经济数据好坏不一，并未能有效支撑加息预期，9月CPI升幅小于预期，9月新屋开工数连续第二个月下降等甚至对加息预期有所消怠，因此19日美指微幅收跌0.02%于97.85，仍与

发布时间：2016-10-20 09:10

1、单边策略（1）市场资讯上周USDA报告单产略不及市场预期，市场短期利空出尽后，伴随国内买盘增强，美豆价格走出一波反弹行情，当前美豆11月期货价格主要在980美分区间左右波动。对于美国大豆，USDA10月报告中对旧作做出如下调整，下调收获

发布时间：2016-10-19 21:10

1、3v5压榨正套上周3月大豆进口毛利恶化20个点至170左右，主要是由于人民币贬值导致。前期我们建议该策略配合人民币贬值头寸进行操作，如按照等量货值对冲，该策略盈利在汇率贬值上。策略逻辑：该策略的主要影响因素是大豆的进口压榨利润以及国内油

发布时间：2016-10-19 21:10

富国：美国生猪养殖利润目前为-30~-40美元/头，饲用原料中DDGS替代豆粕增加，添加率已达30%~40%，该形式或仍将继续，不利于美国豆粕需求。而昨日美国现货大豆成交活跃，部分油厂权益库存延至12月中旬，预计压榨利润100美分的维持将主

发布时间：2016-10-19 09:57

北美地区，昨天北部ND/SD/MN/IA地区出现20~40mm降雨，局部浓雾较湿略影响收割，覆盖大豆带面积10%左右，今日降雨将区域略向东移至WI湖滨周围及IA/IL，雨量20mm，其余地区看干，目前至下周中，降雨机会继续东移至中东部IL/

发布时间：2016-10-19 09:55

美指方面，市场关注年内是否升息，以市场经济数据表现为依据，而过去几日零售数据等表现转弱，令部分仓位锁利平多。昨日美劳工部9月CPI环比上升0.3%，为五个月来最大涨幅，表明通胀稳步升高，而通胀是美联储决定经济是否足够强劲以支持加息的重要考量

发布时间：2016-10-19 09:48

美豆收割：上周中西部天气继续推进美豆收割至62%，低于去年同期73%，但与五年均63%基本持平。未来一周天气仍然晴好，促进美豆收割压力的持续释放。美豆出口：周一出口检测251万吨，远超市场预期130~160万吨，指标利多带动美豆连涨。美豆压

发布时间：2016-10-18 09:40