7月USDA报告已落地。市场预期陈豆库存下调，新豆库存上调，报告数据与市场平均预测值基本一致。报告结果属于中性偏多，因为平衡表尚未反应8月干热天气给单产带来的风险，而市场已经开始关注未来高温可能性，情绪是积蓄还是释放仍要等待形势明朗，毕竟远

发布时间：2016-07-13 16:07

美农业部将于12日晚公布7月供需报告。本次报告的特殊之处在于，基本面上利多基本出尽，天气炒作尚未开始，基金净多持仓高位回落，而平衡表各项调整在旧豆需求增而残值抵消，以及新豆面积增而单产不变的预期下，表现为指引性有而影响程度难以衡量。可以确定

发布时间：2016-07-11 16:07

国内压榨：压榨维持高位，解释集中到港后港口大豆库存不大，前期预期的现货压力也迟迟未显。截至7月1日第27周，全国大豆压榨总量168万吨，较前周174万吨环比增3.18%，但仍为同期高位。其中，东北、山东有缺豆停机现象；华南（广东/广西）豆油

发布时间：2016-07-05 15:07

美豆天气生长：6月下旬以来，美国大豆带降雨稀少且分散，同时受高温影响，市场对7-8月的干热预期有所升温，成为天气升水的主要动因。而过去2周，降雨并不集中，但雨量也算难得，大豆带西南部和南部地区，结合本周及下周西北部及中东部的降雨预期，基本覆

发布时间：2016-07-04 15:07

成本估算一、豆粕现货成本测算美豆优良率高于平均和去年同期水平，而且短期看美国天气暂时还不会对美豆的生长造成不利影响，市场预期6月底种植面积报告有调高种植面积的预期，在这些因素影响下，美豆近期有所回落。由于后期大豆采购成本较高，套保利润一直保

发布时间：2016-07-01 00:07

一、豆粕现货成本测算随着南美3月-4月船期大豆逐步到港，为了准确估计5月份到港大豆现货的成本，我们需要首先估计升贴水采购成本，这里我们选取1-3月份期间，各主产区大豆3-4月船期的CNF升贴水报价的平均值，作为油厂采购升贴水

发布时间：2016-07-01 00:00

基差走势回顾5月份以来，全国基差节节走高，大部分地区基差保持在100以上，而在之前3-4月市场最悲观的时候，华南远期基差报价甚至出现了平水至M1609+20的极低基差。由于需求回暖以及渠道库存偏低，美盘启动豆粕盘面跟涨后，贸易商及终端均积极

发布时间：2016-07-01 00:00

推荐策略1豆粕9-1正套（买9月豆粕空1月豆粕）该策略上周提出后价差主要在-50到-90之间波动，我们提出的在-70左右进场处于中间位置，该策略主要逻辑不变。短期来看市场预期5-7月月均超过800万吨的大豆到港会对现货市场形成较大的压力，而

发布时间：2016-07-01 00:00

成本测算一、豆粕现货成本测算随着南美3月-4月船期大豆逐步到港，为了准确估计5月份到港大豆现货的成本，我们需要首先估计升贴水采购成本，这里我们选取1-3月份期间，各主产区大豆3-4月船期的CNF升贴水报价的平均值，作为油厂采购升贴水的价格，

发布时间：2016-07-01 00:00

成本估算一、豆粕现货成本测算近期在南美大豆减产背景下，采购需求转向美国，推升美豆近月期货价格持续走强，加上近期人民币持续贬值，不断推高进口大豆采购成本，豆粕价格也水涨船高。进入6月份，4-5月船期的南美大豆大量到港，为了准确估计6月份到港大

发布时间：2016-07-01 00:00