美农业部将于9日晚公布12月供需报告。本月报告数据较为鸡肋，对市场的方向性指引作用有限。总体来看，出口和压榨调整动态并不明朗，出口的焦点在后续美豆的出口竞争力能否满足剩余销售目标量，压榨的焦点在EPA政策是否从12月就开始在报告中体现。因此调整结果仍需分类讨论，总体认为库存在11月报告480百万蒲基础上维持不变或下调10~20百万蒲，市场平均预期470百万蒲，预期范围428~500百万蒲。目前CBOT盘面价格受前期资金流入、采购点价盘推涨及南美天气风险预期等因素影响，存在溢价空间，但短期内尚难回归基本面，上行乏力，预计在基金净多对应点价采购盘11万手水平的支撑上区间震荡。

当前多头依然在交易强劲的需求以及阿根廷偏旱的天气，空头认为巴西大豆种植顺利，而且会挤占美国1月份的出口，市场在等待明天晚上USDA的供需报告。今日美豆价格有所回落，截止下午3点收盘，美豆价格较上一交易日同期下跌8美分左右。人民币汇率和大豆升

3V5盘面榨利本周整体趋势震荡略向下行，波动率较上周略减但仍在高位，每日波动范围基本落于预测价格波动区间内。本周共出现5次交易机会，总盈利12.8w，对应12%保证金收益率。豆粕15价差本周前几日波动率维持在低位且整体走势横盘震荡，但今日其

今日资金变动显示资金整体从农产品中流出，除部分9月合约有少量资金流入外，大部分合约均显示资金流出。其中，豆粕、菜油5月合约分别净流出资金1.69、1.21亿元，位列流出榜前二，资金流出量远高于其余合约（其余合约流出量大致在0.4亿元左右）。

昨日即期成交量有所上升，全国成交11.18万吨，其中华南地区成交6.47万吨，山东地区成交1.92万吨，全国成交均价3399，较奇艺日有所上涨。即期基差成交依旧较为低迷，全国华南地区成交2000吨，成交均价300。明

RJO：近期豆油表现抢眼，给大豆期价提供支撑，连续两天的出口销售数据也支撑价格上行。现货方面1月美湾豆升贴水上涨2美分，南美升贴水走弱，吸引国内买家。数据显示，美国国内运力近期表现良好，为25000车，高于前几周水平。预计接下来的出口销售报

巴西方面，巴西大豆主产州分布于中部45%（MT/GO/MG），中南部10%（MS/SP）及远南40%（PR/SC/RS）。上周总体雨量较常值偏低，土壤墒情在40mm略偏干。预计本周中部及中南部降雨分布较上周略扩大，雨量也有所增加，墒情或将略