一、豆粕市场情况

2020年9月16日星期三，国内豆粕现货价格跟盘下跌，各地情况如下：

华东2980-3010，基差报价张家港12-1月M2101+50、4-9月M2105+20；

山东3000-3020，基差报价临沂9月M2101-30；

广东2980-3020，基差报价东莞10-1月M2101+20、 4-9月M2105+0；

华北3060-3090，基差报价天津6-9月M2105+60、 11-1月M2101+120；

大连九三3070-3080，基差报价大连 5月M2105+70、6-9月M2109+30 。

二、豆粕成本测算     

豆粕保本成本：美豆走低，人民币继续升值，降低大豆进口成本，同时国内豆油走高，11月美西豆升贴水无变化，相加后致即期采购11月美西豆榨豆粕保本成本较昨日下降59至3047元/吨； 11月美湾豆升贴水上涨6美分/蒲， 11月美湾豆榨豆粕保本成本较昨日下降38至3053元/吨。

套保毛利： 国内豆油走高、豆粕走低，与成本降幅相抵后，美西豆11~1月升贴水均无变化，美西豆11~1月套保毛利较昨日上涨27~34至96~238元/吨；美湾豆11~1月升贴水分别上涨6、7、5美分/蒲，美湾豆11~1月套保毛利较昨日上涨14~19至108~245元/吨。巴西2~4月升贴水分别上涨13、1、3美分/蒲，巴西2~4月套保毛利较昨日变化为-11~20至255~342元/吨。

注：CBOT、连油盘面、连粕盘面价格均为当日15：00，汇率为当日15：30价格。

三、今日资讯

1.   NOPA：月报显示，8月美压榨行业大豆压榨量1.65055亿蒲降至9个月低位，低于前月的1.72794亿蒲式耳和去同的1.68085亿蒲，亦不及分析师平均预期1.69468亿蒲。截至8月底，美豆油库存由前月16.19亿磅降至15.19亿磅基本符合预期，高于去同14.01亿磅。8月美豆粕出口降至75.5万短吨，前月87.6万短吨，略高于去同的69.9万短吨。

2.   Notícias Agrícolas：Inmet预报显示，巴西产区9-11月降雨或更有限。NOAA预报证实20日前缺少降雨，21-27日降雨分布改善，但中部地区雨量仍有限。

3.   文华财经：Anec保持对巴西9月大豆出口预估430万吨，因来自中国的需求强劲且汇率有利，1-9月出口预估为7970万吨。Anec预计巴西2020年全年大豆出口量为8200万吨。

4.   澳大利亚气象局：9月15日报告显示，维持拉尼娜警戒级别为“拉尼娜预警”，但所有气象模型均显示，10月-年底将现拉尼娜，且多数模型预计拉尼娜现象将持续至2021年初。

5.   农业农村部：8月份全国生猪存栏环比增长4.7%，连续7个月增长，同比增长31.3%。8月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增长37.0%。

6.   农业农村部：2020年第37周，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤46.18元，环比跌2.1%，同比涨24.3%。16省瘦肉型生猪宰后均重为91.54公斤，环比前周91.57公斤跌0.03%，同比涨9.30%

四、后期焦点

美豆价格回调，国内豆粕价格跟随回落。美豆价格在延续强势后缺乏进一步的利多驱动，隔夜美豆价格有所回落，国内豆粕价格今日表现偏弱。随着USDA供需报告将新作结转库存调降至4.6亿蒲，美豆SX短期预期在850-880美分支撑会较强，上方空间不确定，需要关注中国的大豆采购需求，收割期北美天气（是否有霜冻风险）以及南美天气，短期按照震荡偏强思路对待。后期国内豆粕预期主要跟随美豆波动，贴水，汇率和豆油价格波动的影响也增大，需重点关注。